赤子城科技Q1社交月活环比增26%，西南证券给予目标价6.87港元

近日，赤子城科技发布 2021 年第一季度运营数据，结合增值服务收入和流量变现收入，公司第一季度总收入预期为5.04～5. 44 亿元，同比增长超470%。西南证券亦首次覆盖该公司发布研报，予「买入」评级，目标价6. 87 港元，并评价公司“‘流量+’赋能营收加速长，深耕社交实现自有流量和增值服务同时变现，头部出海互联网平台可期”。

西南证券研报称，赤子城科技是行业领先出海的中国互联网平台公司，近年基于初始流量和数据的积累，加速推进“流量+”战略，提高流量变现能力。 2020 年，公司业务重塑基本完成，“流量+”业务成该公司营收核心驱动力，社交业务和游戏业务营收总比例已达98.9%。其中社交业务为公司发展核心，多元场景的社交产品搭建完成。截至 2020 年末，公司已累计拥有超 12 亿全球用户，覆盖超 200 个国家和地区。

根据公司近日发布的 2021 年Q1 运营数据，一季度增值服务收入为3.67～3. 87 亿元，流量变现收入为1.37～1. 57 亿元;总收入区间在5.04～5. 44 亿元，同比增速超过470%。公司一季度社交应用MAU达约 1658 万，环比增长约25.75%。

研报称，赤子城科技专注陌生人社交领域，不断开拓社交业务。公司拥有音视频社交产品Yiyo、开放式社交娱乐产品MICO、语音社交产品YoHo等，定位不同用户细分需求，初步构成公司在社交领域的差异化产品集群，通过直播打赏、VIP订阅、道具购买以及音视频通话时长预充值等多元变现方式获取收入。

同时，公司推进精细的本地化运营，成功打造具有差异化优势的产品，同时在全球化流量生态池的赋能下实现低成本获客，专注提高产品的社交匹配效率，并提升用户体验，扩大用户群体。公司 2020 年Q2 社交产品MAU为 462 万，Q4 社交产品MAU增长至 1318 万。

西南证券首次覆盖赤子城科技，给予「买入」评级，目标价6. 87 港元。研报提到该公司 2020 年营收增长超200%，达到11. 8 亿元人民币。并对其 2021 年/ 2022 年/ 2023 年营收做出预期，分别为23. 2 亿/34. 8 亿/46. 8 亿人民币，对应增速分别为96.16%/50.35%/34.22%。

来源：站长之家用户