Web3.0撕裂资本圈

Posted

Web3.0霸屏,又一个概念火了。

和当初元宇宙概念兴起时的情景类似,这一概念10多年前就有人提出过,在移动互联网时代陷入增长瓶颈时期被热捧,知名机构投它,投资人关注它,社交媒体上在讨论它。而对于普通人来说,就正如网友感叹的那样,“每次看这种文章,都是一个字一个字看完,仍然一头雾水。”

近期,Web3.0直接带动资本热情的,是国际知名投资机构的动作。2月,全球最大风险投资之一的红杉资本,宣布推出一支专注于投资Web3.0相关技术创业公司的基金,资金规模在5亿至6亿美元之间。美国知名私募股权投资公司贝恩资本也成立了5.8亿美元的加密货币专门基金。

据媒体不完全统计,2022年1月1日-2022年4月26日,红杉资本以每周一家的投资速度,共投资了17家Web3.0公司。而投资机构Coinbase Ventures在2022年第一季度,就投资了71家公司,除去休息日,几乎一日一投。

但相比于对元宇宙的高谈阔论,更多投资人对它讳莫如深。人们对它的态度也截然不同,有人认为这是通往新世界的大门,必须赶在下一次浪潮来临前抓住机会,有人认为这是过于理想的空谈概念,在当下的大环境下难有落地空间。

那么,Web3.0是什么?现阶段投资人在投什么?为什么资本圈的观点大相径庭?它的发展前景到底如何?

Web3.0是什么?

其实不论元宇宙,还是Web3.0,都是为了方便描绘未来新形态诞生的概念。

Web3.0中的Web,即万维网,是互联网提供的主要服务之一。根据维基百科上的解释,可以把它简单理解为是一个通过互联网访问的资讯系统,包含了比如我们日常在网上会使用到的文件、图片、多媒体等信息资源。

至于1.0、2.0、3.0,则是由业内人员制造出来,方便理解万维网发展的不同阶段。本文讨论的Web3.0概念以近期较为主流的解读为主,它来自美国区块链数据库公司Messari研究员的一篇文章。

要厘清Web3.0的概念,绕不过Web1.0和Web2.0。

在这版解释里,Web1.0时代,网页是“只读的”,用户只能搜索信息,浏览信息,无法参与创作。比如早期人们在互联网上浏览新浪网站、搜狐网站的资讯等,只是在资讯下留言、评论、互动。Web2.0时代,网站是“可写可读的”,即用户不仅仅是内容的接收方,还可以参与创作内容,比如发短视频、发微博、写大众点评等。现在,人们就正处于Web2.0阶段。

这两个时代,都是中心化的形式,与用户有关的所有数字资产,都从属于某一家巨头公司,用户在平台上生产的内容,不属于用户;用户在不同平台上的数据,也不能跨平台使用。比如,用户在淘宝上的行为数据,微信并不能获得并使用,抖音上的视频内容,也不能直接转到微信上等。

而在近期流传的Web3.0时代概念里,一切内容是“可读可写可持有的”。这是一种去中心化的模式,每个用户都能掌握自己的数字资产和数据,主导权不在互联网巨头手中,而在用户手中。

英诺天使基金合伙人王晟对深燃进一步解释,“现在,用户到淘宝购物,它可以凭借用户过往的行为数据,推荐用户可能感兴趣的商品。未来,平台想推荐商品,必须获得用户的授权,即数据的使用权掌握在用户手里,这是Web3.0基本的逻辑”。

在理解“可持有”上,国盛证券做了一个游戏应用的比喻。在Web2.0时代,用户玩王者荣耀,不能将喜欢的孙悟空杀进魔兽世界,这不是因为技术实现难,而是因为控制权并不在用户手中。而在Web3.0的世界里,用户可以不受第三方限制进入一个游戏世界,可以将喜欢的形象自由植入到游戏里,还可以让角色跨平台行动。

在这里,用户可以畅游在Web3.0的世界,不用受巨头生态隔离的限制。用户数据隐私,将通过加密算法和分布式存储等技术手段获得保护;用户主导内容的诞生,并且还能直接获得数据、内容带给他们的价值。

在王晟看来,Web3.0就是构建在区块链基础上的,去中心化的一种新互联网应用形态,背后是生产关系的创新。这其中,有两个板块必不可少,一个是区块链技术,一个是Crypto,即基于区块链技术的加密货币。

他介绍,区块链是构建Web3.0的基础,也是实现“可持有”的技术支撑。我们可以简单将区块链理解为一个共享的账本,能储存数据、交换价值,记录交易活动,而且不受任何中心化的实体控制。总之,它为Web3.0提供了安全的执行层,使用户可以在这里创建、发行、交易加密资产。

而加密货币,可以理解为Web3.0里的原生货币,和法定货币不同,仅用于支付Web3.0服务并参与Web3.0的治理。

必须提及的是,由于加密货币的介入,让人对Web3.0的发展打上问号,也有媒体解读,Web3.0“非币化”在国内才有落地机会,一位行业人士解释,就像“只要区块链技术,但不要后面的Crypto”。

一位在美国硅谷从事区块链项目创业的技术人士对深燃介绍,在美国,区块链项目的展开逻辑是自下而上的,往往是出现一个创业公司,技术人员拿到投资后做出自己的链,就可以ICO(筹措资金)套现,再用套现的现金付钱给开发者们,让他们在这个链上做一些产品,联合形成一个生态。

而在中国,更像是自上而下的逻辑,由政府主导,目前已经成熟应用到车道罚款、信息登记等政府类的项目里,是在产业上布局,而不是消费布局,主要涉及的领域有农业、工业、碳交易、政务等。一些项目也在与腾讯、阿里这类大厂合作。

不论哪种模式,整体来说,在Web3.0时代,用户的时间、内容创造以及劳动投入,都会通过区块链技术形成数字资产,交付到用户手上。

投资人在投什么项目?

尽管Web3.0看似遥远,还有不少技术问题需要解决,但它描绘出的图景能解决当下互联网存在的数据资产归属、数据安全、隐私泄露、巨头垄断等问题,这让不少投资人将其视为一个必然的趋势和方向。

一些代表着市场反应的数据也在成为佐证。

东吴证券统计,根据加密货币数据公司dappradar数据,2022年2月平均每天的独立活跃钱包数(UAW,可以简单理解为在加密货币平台上的用户数)达到235万。而据加密资产价格跟踪网站CoinMarketCap统计,截至2022年4月4日,NFT(非同质化代币,可以简单理解为一种“数字产权”)主流项目资产规模合计达到约101.61亿美元。目前市值最高的NFT项目Bored Ape Yacht Club,已经接近41.83亿美元。

知名投资机构中,在移动互联网时代投资过多家明星企业的红杉资本、a16z等,都在积极布局Web3.0。

根据IT桔子的记录,在5月,就有Web3.0开发平台、社区平台、生活方式应用程序、NFT初创公司等获得融资,融资金额大多在1000万美元到5000万美元之间。

如果将Web3.0视为一个新系统,需要投资布局的可以分为基础设施技术、上层应用、管理工具等几大类。

比如,华映资本近期表示对Web3.0进行布局,其高级投资总监朱彤对深燃透露,现在Web3.0处早期阶段,从底层基础设施到上层应用都不完善,他们更偏向对Web3.0生态进行投资布局,关注的细分领域涉及基础设施、工具、Defi、NFT、gamefi等。

他提到,在Web3.0领域,现阶段大部分的项目偏“模式创新”,头部项目具有明显的马太效应,团队在产品迭代和运营方面的能力非常重要。在投资时,由于Web3.0行业目前变化非常快,较难从终局思维去判断一个项目是不是能做起来,行业群雄纷争,就像三国早期一样,投资人更重要的是“投人”,即找到曹操、刘备这样能打的团队。

至于投资的项目,可以分为美元基金、人民币基金两个板块探讨。

王晟介绍,不考虑国内外环境,以美元基金的投资布局动作来看,大家对Web3.0的布局可以分为三大类。

第一类是矿圈。挖矿,指通过类似电脑推演算法来获取加密货币的过程,“矿”源自对采矿的比喻,矿圈即专注于挖矿的矿工圈子,大家投资的大多是矿机、矿池、挖矿组织。“矿工是最原始的,也是最有影响力、最有钱的阵营,会有人投资,不过不是主流VC关注的主力部分”,王晟表示。

第二类是链圈。链圈可以理解为专注于区块链技术的研发、应用的圈子。投资的项目即为Web3.0提供技术相关的支持,如跨链桥、智能合约开发等,“这是主流投资人在关注的领域”,他表示。

第三类是币圈,即Defi,去中心化金融,是指投资依托于区块链技术研发出来的加密货币项目。在他看来,去中心化金融锚定的资产,还是主要在Web3.0里,但根据现在的发展来看,有机会逐渐锚定更多实体资产。不过,这极容易与炒币挂钩,需要排除一些割韭菜的项目。

由于国内外投资环境不同,目前“美元基金是敞开投的,很多项目都在看”,王晟透露,人民币基金,只有数字藏品领域是有可能合规的投资领域,“国内数字藏品平台背后的股东,已经有一些投资机构在里面”。

这一类项目,多家大厂也在布局,比如支付宝推出的蚂蚁链粉丝粒,腾讯推出了幻核APP等。

需要强调的是,由于Web3.0的概念大火,随之诞生的创业项目不少,但也鱼龙混杂。

一些创业者在做的Web3.0项目,试图将移动互联网的产品,迁徙到Web3.0里,就像当初从PC互联网迁徙到移动互联网一样。比如有创业者提到,正将微博或者腾讯文档等互联网产品“搬”到Web3.0上。

投资人陈兮兮表示,这其中有一些创业者在做取巧的项目。即在Web3.0世界里,做Web2.0的映射和打通。当下Web3.0还没有到来,很多产品介于Web2.0与3.0之间,甚至成为2.0与3.0之间的桥梁。比如用户进入Web3.0体系时,需要认证他在Web2.0是谁,有哪些资产,这些产品正在把他们在Web2.0的数字资产,平移至Web3.0世界里。

当下,也有不少投资人态度谨慎,表示对Web3.0只是分析关注、试图理解,并没有真正出手。

Web3.0,是虚火吗?

对于Web3.0,有人追捧,也有人质疑。

特斯拉CEO马斯克曾公开质疑Web3.0,“我不认为Web3.0真实存在,现在更像是市场营销的热词。”推特前首席执行官多尔西也表示,“用户并不实际拥有Web3.0产品,Web3.0的实际拥有者是项目背后的风投机构,及其有限合伙人。”

一些曾被视为Web3.0的知名项目,轰然倒塌。5月,加密货币Luna大崩盘,仅用了几天时间,价格就从接近90美元一枚跌到了不足0.00015美元一枚。曾经的“P2E链游之王”Axie Infinity,其游戏代币SLP也曾在一夕之间跌破0.005美元,较最高点下跌了99%。

应用较为成熟的NFT领域,近期也出现了一次大乌龙事件,推特创始人杰克·多西2006年第一条推文被制作成NFT后,去年卖出290万美元,到了今年,这条推文的NFT最新报价回落至280美元,跌了一万多倍。

上述在美国硅谷从事区块链项目创业的技术人士介绍,将Web3.0建立在区块链基础上,实现起来有两大难点。首先是在技术上,单点MVP(最小化可实行产品)已经基本能实现,但缺少基础架构,即没有主链,“任何一条主链产生,都将对世界带来巨大改变,这背后有政治和经济上的障碍”。

其次是技术上的瓶颈,行业还需要大量的探索和积累。他举例,现在比特币的交易速度约为每秒7笔交易,而支付宝这类产品,峰值能达到每秒9万笔,“效率没有保障,存在较大问题”,他表示。

也就是说,技术上并没有准备好,而在政治因素和经济因素影响下,也难以实现。

他举例,3年前,Facebook想推出自己的加密货币Libra,但被紧急叫停。当时美国国会议员指出了Facebook发币的“四宗罪”,简单来说,一是Facebook对世界四分之一的人口有影响力,如果发生危机,对美国甚至全球金融系统的稳定将造成巨大影响。二是缺乏监管及保护,投资者和消费者可能会受到各种威胁。三是不知道Facebook能否保护用户信息安全。四是可能会成为不受监管的洗钱工具。

这也侧面表明这一模式在政治、经济上的处境。

陈兮兮表示,现在大家针对Web2.0不尽人意的地方,阐释改良空间,以此来界定Web3.0。在她看来,这两者间没有“黑与白”的差别,更多的是一种技术上的进步,让她持保留态度的是,“这种进步,是否在短期内真的必要,以及维持互联网生态的正常运转,是否需要达到这样极致的理想主义。”

以用户通过数据获得收益为例。Web3.0的确能做到保护用户的数据隐私,但要形成数据打通、实现确权,首先用户也需要公开其数据,为它定价,让它产生收益,“这本身与数据隐私,是有一些相悖的”。同时她提到,“一个很重要的前提是,怎么定义这些东西的价值,也需要很大的共识”。

在她看来,Web3.0在逻辑上可以说通,但在落地上困难,势必会冲击现在的金融与政治体系。“它跟元宇宙的问题是一样的。大家没有想象出一个场景,是在Web2.0不能完成,必须在Web3.0能完成的。”陈兮兮表示。

一位此前专注TMT领域的投资人告诉深燃,在研究Web3.0后,自己仍不理解,选择不投。在他看来,一些专注投资技术上的项目有价值,但现在更多是聚焦在割韭菜项目上,大火的Web3.0网游STEPN就像是典型的庞氏骗局。这个游戏的原理是“用户走路就可以赚钱”,但这本身没有产生价值,人们赚的钱,就是新加入的人出的钱,和此前涉嫌传销的“趣步”APP模式相似。

他表示,当下投资布局Web3.0技术相关的项目是有价值的,但不能盲目跟着知名机构、投资人投项目,“知名投资人投的项目,也有最后被夷为平地的时候。市场也会做出很多违背常识、让大家值得怀疑的事,但这时候,要相信自己的常识,自己的判断。

朱彤表示,传统投资人更倾向于价值投资,但在Web3.0,很多项目缺少实际的使用价值,项目整体的生命周期较短,“如果从长期价值投资的角度去做判断,很多项目难以出手,但Web3.0领域投资退出周期较短,合适的时间退出,整体投资回报普遍还是不错的,所以要看投资者的心态,追求的是什么”。

在他看来,每个人对于价值的判断不一样,就像有的人认为天天玩游戏没什么价值,但有的人认为有价值一样,“Web3.0也是同样的,要看参与者希望得到什么。很多人不看好,是因为现在这个阶段还不成熟,很多代币经济学模型看起来很‘庞氏’”。

但他认为,是否认定为“庞氏”,也要看项目方能不能持续扩大共识,随着需求的变化调整产品和运营策略,将产品生态丰富,经济系统稳定下来。但在这个过程中,很多人就已经失败。

对于Web3.0的前景,陈兮兮表示,“在国内环境下,短期内不太可能有进展。”在她看来,只有由一些能获得政府监管机构支持和认可的大厂或公司做引导,Web3.0项目才有操作空间

不管怎样,Web3.0仍是今年以来最火爆和最具争议性的概念。一位投资人总结,当下的世界已经分为了新世界和旧世界,两大世界的支持者已经泾渭分明,“这两个世界现在是完全平行的”。

“移动互联网没有新故事了,这是最真实的原因,现在大家需要一个新的故事”,陈兮兮表示。

(举报)

来源: 深燃公众号